APOLO EnergiaAtlas

Pirapora 6

MG · Solar (UFV) · 31.0 MW · Operação
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Score host BESS

6.0
/ 10 · rank #311
Banda P10–P90: [6.3 — 7.3](Δ 1.0, Monte Carlo n=1000)
β do barramento
100%×0.20
Sinal TUSD-G
0%×0.10
Folga SE
0%×0.15
Arbitragem CCEAR
60%×0.15
Proximidade APOLO Top-30
100%×0.10
Curtailment
76%×0.25
Distress do proprietário
45%×0.05
Score Phase 1: pesos fixos, curtailment via proxy UF×fonte. Phase 2 substitui por dados reais ONS Constrained-off + CCEE.

Curtailment + Regime

Curtailment estimado
22.9%
método: ons_oneline
Regime contratual
LER (Leilão de Reserva)
Preencher em Phase 2 via CCEE InfoMercado.
SE folga estimada
—
Grupo econômico (resolvido)
EDP Renováveis Brasilmedium
O nome da SPE 'PIRAPORA VI ENERGIAS RENOVAVEIS S.A. (PIE)' não contém identificação de grupo canônico. Canadian Solar Inc. não consta da lista canônica de grupos econômicos brasileiros de renewables.

Barramento de conexão

MG_PIRAPORA_2_500KV
Pirapora 2
β
0.900
TUSD-G
R$ 11,60
APOLO Top-30 #5cluster E
Distância gerador→barramento: 8.2 km · método: proximity_barramento
Localização do gerador · -17.4084, -44.8961

Tese de investimento — 3 cenários estruturação

v1.0.0-track-g-mvp
Recomendação default: Joint Venture
Owner tier-1 — JV preferido por exigência de skin-in-the-game.
Anchor regulatório: Sol de Brotas 7 (Statkraft, Bahia, BESS 1,25 MW/5 MWh, abr/2026) — primeiro BESS co-localizado com geração renovável aprovado pela ANEEL no Brasil. Estabelece o princípio de compartilhamento de infra licenciada.
⚠ Precedente de escala unitária (1,25 MW). NÃO prova multi-CNPJ no mesmo ponto de conexão, cessão de MUST, permissividade de PPA existente, nem escala LRCAP — cada um é gate dedicado (G1-G7) e exige parecer próprio por deal. O anchor destrava a tese, não substitui a diligência.
Joint Venturerecomendado
SPE conjunta APOLO + host com skin-in-the-game. Default para tier-1.
Fit
88%
Skin-in-game
host + APOLO
Close
~14mo
owner tier-1 — JV alinha incentivos e desbloqueia originação. também é o único caminho viável se ANEEL formalizar MUST compartilhado exigindo CNPJ único na concessão.
Gates G1–G7
G1G2G3G4G5G6G7
Riscos (4)
  • Negociação de governança e direitos de saída (drag/tag-along)
  • Aprovação CADE se tier-1 + porte > R$ 100M (Lei 14.470/2022)
  • Diluição de retorno por skin-in-the-game do host
  • Cláusulas de change-of-control no contrato gerador (G2)
CAPEX APOLO ≈ R$ R$ 1,2 mi/MW · share 51%
Compartilhamento (arrendamento)
APOLO arrenda SE; aluguel-piso indexado + opção upside (3-7%) ao host.
Fit
59%
Skin-in-game
só APOLO
Close
~8mo
Cenário-base APOLO. regime de quantidade — BESS opera como lastro/firmness; aluguel-piso fixo cobre a infra cedida; **ALERT** — owner tier-1 (Statkraft/Engie/EDP-R) historicamente exige skin-in-the-game; cenário JV provavelmente preferido.
Gates G1–G7
G1G2G3G4G5G6G7
Riscos (4)
  • Tier-1 owner pode rejeitar lease puro — necessário fallback para JV
  • Mudança de controle do gerador post-deal (cláusula change-of-control)
  • ANEEL eventualmente fechar MUST compartilhado por CNPJ único (G4)
  • Conflito com cláusulas de exclusividade no CCEAR (G2)
CAPEX APOLO ≈ R$ R$ 2,4 mi/MW · share 100%
Aquisição pós-COD
Host opera BESS até COD, APOLO compra com prêmio de de-risking. Default para distress agudo.
Fit
33%
Skin-in-game
só APOLO
Close
~24mo
distress não-significativo — caminho aplicável apenas se owner explicitamente sinalizar venda.
Gates G1–G7
G1G2G3G4G5G6G7
Riscos (4)
  • Performance do BESS pós-COD pode ser pior que esperado
  • Risco de mudança de controle do host até a aquisição
  • Prêmio de de-risking pode não justificar timing de cash flow
  • ANEEL pode exigir nova outorga ao mudar titularidade
CAPEX APOLO ≈ R$ R$ 3 mi/MW · share 100%
Phase 3 MVP — determinístico, sem LLM. Anchor: Sol de Brotas 7 (Statkraft). Gates avaliados pré-due-diligence; status real consolidado em comitê APOLO.

Bid sensitivity & CAPEX forecast (M15+M16)

CAPEX BESS forecast — comissionamento 2028

P10 (high)
R$ 4,14 mi
P50 (base)
R$ 3,6 mi
P90 (low)
R$ 3,06 mi
por MW BESS · Wright curve sobre BNEF Battery Outlook 2024 · USD/BRL 5.0 + BR discount 20%

Bid recomendado @ IRR 13% real

R$ 402k /MW.ano
estrutura: jv · vida útil 20a · BESS 50% × plant_mw

Bid sensitivity table — bid Pdisp → IRR real

Bid R$/MW.anoIRR realΔ vs target
321k8.9%-4.1pp
348k10.3%-2.7pp
375k11.7%-1.3pp
402k13.0%0.0pp
428k14.3%+1.3pp
455k15.6%+2.5pp
482k16.8%+3.8pp
IRR via bisection 60 iter · 7 pontos ±20% do bid recomendado. M15 (Wright curve) + M16 (IRR solver) — determinístico, sem LLM.

Peers no barramento (12)