Score host BESS
7.4
/ 10 · rank #20
Banda P10–P90: [7.3 — 7.5](Δ 0.2, Monte Carlo n=1000)
β do barramento
50%×0.20
Sinal TUSD-G
92%×0.10
Folga SE
50%×0.15
Arbitragem CCEAR
60%×0.15
Proximidade APOLO Top-30
100%×0.10
Curtailment
100%×0.25
Distress do proprietário
70%×0.05
Score Phase 1: pesos fixos, curtailment via proxy UF×fonte. Phase 2 substitui por dados reais ONS Constrained-off + CCEE.
Curtailment + Regime
Curtailment estimado
35.4%
método: ons_oneline
Regime contratual
LER (Leilão de Reserva)
Preencher em Phase 2 via CCEE InfoMercado.
SE folga estimada
—
Grupo econômico (resolvido)
Casa dos Ventoshighdistress 70
Barramento de conexão
CE_ENERGIA_PECEM_230KV
ENERGIA PECEM
β
1.000
TUSD-G
R$ 17,50
Distância gerador→barramento: 4.5 km · método: proximity_barramento
Localização do gerador · -3.5448, -38.8887
News flow — distress signal 20/100
08/05/2026Classification failed: claude CLI returned 1: ''
M11 distress-miner — classifier LLM (Claude haiku via OAuth). Combinado com fixture YAML curada via MAX(yaml, news).
CVM debêntures — debt overhang 0/50
01/09/2026Sem debêntures ativas no CVM open data.
Emissões ativas
0
Saldo em circ.
R$ 0 mi
Vencimento +próx.
—
Spread
—
CVM oferta_distribuicao público (dados.cvm.gov.br). Score 0-50, capped — apenas componente do MAX(yaml, news, cvm).
Tese de investimento — 3 cenários estruturação
v1.0.0-track-g-mvpRecomendação default: Aquisição pós-COD
Distress score 70 ≥ 70: aquisição pós-COD é caminho rápido.
Anchor regulatório: Sol de Brotas 7 (Statkraft, Bahia, BESS 1,25 MW/5 MWh, abr/2026) — primeiro BESS co-localizado com geração renovável aprovado pela ANEEL no Brasil. Estabelece o princípio de compartilhamento de infra licenciada.
⚠ Precedente de escala unitária (1,25 MW). NÃO prova multi-CNPJ no mesmo ponto de conexão, cessão de MUST, permissividade de PPA existente, nem escala LRCAP — cada um é gate dedicado (G1-G7) e exige parecer próprio por deal. O anchor destrava a tese, não substitui a diligência.
Aquisição pós-CODrecomendado
Host opera BESS até COD, APOLO compra com prêmio de de-risking. Default para distress agudo.
Fit
91%
Skin-in-game
só APOLO
Close
~24mo
distress score do owner = 70 — gerador motivado a monetizar ativo recém-instalado.
Gates G1–G7
G1G2G3G4G5G6G7
Riscos (4)
- Performance do BESS pós-COD pode ser pior que esperado
- Risco de mudança de controle do host até a aquisição
- Prêmio de de-risking pode não justificar timing de cash flow
- ANEEL pode exigir nova outorga ao mudar titularidade
CAPEX APOLO ≈ R$ R$ 3 mi/MW · share 100%
Compartilhamento (arrendamento)
APOLO arrenda SE; aluguel-piso indexado + opção upside (3-7%) ao host.
Fit
68%
Skin-in-game
só APOLO
Close
~8mo
Cenário-base APOLO. regime de quantidade — BESS opera como lastro/firmness; aluguel-piso fixo cobre a infra cedida; owner em distress alto (≥70) — aquisição pós-COD pode acelerar fechamento e capturar prêmio de-risking.
Gates G1–G7
G1G2G3G4G5G6G7
Riscos (3)
- Mudança de controle do gerador post-deal (cláusula change-of-control)
- ANEEL eventualmente fechar MUST compartilhado por CNPJ único (G4)
- Conflito com cláusulas de exclusividade no CCEAR (G2)
CAPEX APOLO ≈ R$ R$ 2,4 mi/MW · share 100%
Joint Venture
SPE conjunta APOLO + host com skin-in-the-game. Default para tier-1.
Fit
42%
Skin-in-game
host + APOLO
Close
~14mo
JV é fallback para host que rejeitar arrendamento puro. também é o único caminho viável se ANEEL formalizar MUST compartilhado exigindo CNPJ único na concessão.
Gates G1–G7
G1G2G3G4G5G6G7
Riscos (4)
- Negociação de governança e direitos de saída (drag/tag-along)
- Aprovação CADE se tier-1 + porte > R$ 100M (Lei 14.470/2022)
- Diluição de retorno por skin-in-the-game do host
- Cláusulas de change-of-control no contrato gerador (G2)
CAPEX APOLO ≈ R$ R$ 1,2 mi/MW · share 51%
Phase 3 MVP — determinístico, sem LLM. Anchor: Sol de Brotas 7 (Statkraft). Gates avaliados pré-due-diligence; status real consolidado em comitê APOLO.
Bid sensitivity & CAPEX forecast (M15+M16)
CAPEX BESS forecast — comissionamento 2028
P10 (high)
R$ 4,14 mi
P50 (base)
R$ 3,6 mi
P90 (low)
R$ 3,06 mi
por MW BESS · Wright curve sobre BNEF Battery Outlook 2024 · USD/BRL 5.0 + BR discount 20%
Bid recomendado @ IRR 13% real
R$ 502k /MW.ano
estrutura: post_cod_acquisition · vida útil 20a · BESS 50% × plant_mw
Bid sensitivity table — bid Pdisp → IRR real
| Bid R$/MW.ano | IRR real | Δ vs target |
|---|---|---|
| 402k | 8.9% | -4.1pp |
| 435k | 10.3% | -2.7pp |
| 469k | 11.7% | -1.3pp |
| 502k | 13.0% | 0.0pp |
| 536k | 14.3% | +1.3pp |
| 569k | 15.6% | +2.5pp |
| 602k | 16.8% | +3.8pp |
IRR via bisection 60 iter · 7 pontos ±20% do bid recomendado. M15 (Wright curve) + M16 (IRR solver) — determinístico, sem LLM.